Ru | En

Передовые технологии для эмитентов

Собрания акционеров через Интернет, корпоративное управление, маркет-мейкерские программы и IR-сервисы — темы конференции, состоявшейся на Московской бирже. IR magazine Russia & CIS подготовил «выжимки» из презентаций выступающих. Сами презентации доступны на сайте биржи.

Дмитрий Бобров

Фотоотчет с конференции можно посмотреть на Finparty.ru в статье «Как технологии сближают эмитентов и инвесторов» и на странице журнала в Facebook. Ниже предлагаем вашему вниманию «выжимки» из презентаций выступающих.

Мария Краснова, НРД — «Введение в реформу корпоративных действий».
Текущая ситуация по корпоративным действиям: бумажный документооборот, избыточные требования к оформлению, отсутствие единого стандартизированного механизма проведения корпоративных действий через учетную систему и тп. По корпоративной информации: нет единого официального источника корпоративной информации, эмитенты не обязаны распространять информацию о корпоративных действиях в объеме и сроки, необходимые инвесторам и учетным институтам.

Целевое состояние: использование электронного голосования (e-voting), предоставление депозитариям права действовать от имени и в интересах клиентов на основании депозитарного договора (без доверенности), хранение всех первичных документов о голосовании в депозитарии, проведение всех корпоративных действий централизованно — через институты учетной системы.

Работает специальный образовательный сайт «Реформа корпоративных действий»: www.corpactions.ru

Дэвид Лопес (David Lopes), D.F. King — «New Corporate Governance Code».
Международные инвесторы хотят понимать, насколько совет директоров способен управлять стратегическими рисками компании? Что включает:

  • Процесс принятия решений и квалификация директоров,
  • Независимость совета директоров (защищают интересы всех акционеров, роль и влияние независимых директоров, независимость комитетов),
  • Прозрачность вознаграждения менеджмента (доход инвесторов vs вознаграждение менеджмента, четкие и понятные критерии оценки действий менеджмента для долговременного успеха компании).

Сергей Гнеушев, Sodali — «Годовое собрание акционеров 2015».
Рекомендации по подготовке и планированию собрания акционеров:

  • Проверить логистику международного голосования (нормативные сроки, раздельное голосование, голосование держателями депозитарных расписок),
  • Взаимодействие с консультантами по голосованию институциональных инвесторов (ISS, Glass Lewis и другие, см. статью «Восемь proxy advising фирм — кто они такие и как с ними работать»),
  • Взаимодействие с инвесторами (подготовить план прямой коммуникации с инвесторами, чтобы нейтрализовать возможные проявления активистского поведения),
  • Презентовать совету директоров альтернативные варианты — заранее оценить последствия принятия решения, оценить уязвимость, подготовить план действий для получения максимальной поддержки.

Полезная статья по теме:
Восемь proxy advising фирм — кто они такие и как с ними работать 
Краткое описание консультантов по голосованию с примерами из практики. «Великие и ужасные» Glass Lewis и ISS, а также Egan-Jones Proxy Services, iVox, Manifest, Nordic Investor Services, Proxinvest и Proxy Mosaic. Читайте статью Элизабет Джуд (Elizabeth Judd) «A guide to proxy advisers» на сайте международного журнала IR Magazine.

Эмилия Варфис (Aemilia Varfis), ISS Corporate Solutions — «A practical guide to building shareholder value».
ISS Corporate Solutions — дочерняя структура ISS, предоставляющая эмитентам консультации в области корпоративного управления. ISS Corporate Solutions отделена «китайской стеной» от основного бизнеса ISS по выработке рекомендаций для голосования на собраниях акционеров.

Сервис ISS Corporate Solutions включает, например, оценку повестки собрания с точки зрения инвесторов, рекомендаций консультантов по голосованию, прогнозов результатов голосования и тд. Одним из продуктов компании является база данных по корпоративному управлению в публичных компаниях QuickScore 3.0. Каждой компании присвоен определенный балл, оценивающий состояние корпоративного управления — от 1 (хорошее состояние) до 10 (плохое). Оценка базируется на четырех параметрах: структура совета директоров, система компенсаций, права акционеров, аудит и управление рисками.

На начало марта 2015 в QuickScore 3.0 было 39 российских компаний с различными баллами за корпоративное управление. Высший балл «1» был у «Фосагро», Сбербанка, «Северстали» и «Уралкалия», низший «10» у «Газпрома», НМТП и «Татнефти», остальные компании расположились между ними. Любая компания может проверить данные, на основе которых вычисляется балл, и внести дополнительную информацию в систему.

Полезная статья по теме:
QuickScore 3.0 от компании ISS
Компания ISS представила новую версию продукта QuickScore. В эту версию добавлена информацию по компаниям индекса MSCI Emerging Markets из Бразилии, России и Южной Африки. Всего же продукт содержит данные по 4500 компаниям с 30 рынков.

Борис Блохин, Московская биржа — «Развитие технологий вторичных торгов акциями на Московской бирже».
Доля иностранных инвесторов в биржевых торгах выросла до 47% по итогам 2014 года (41% в 2013). Доля Московской биржи в торгах российскими бумагами держалась на уровне в 61% всю вторую половину 2014 года. Из нововведений: торги с частичным обеспечением по 47 акциям (всего на бирже 311 акций). Программы маркет-мейкинга позволяют повысить ликвидность, что привлекает институциональных и частных инвесторов. В настоящий момент маркет-мейкинг осуществляется по 24 акциям и депозитарным распискам.

Павел Попов, Московская биржа — «Сервисы Московской Биржи для эмитентов».
Консультационная и организационная поддержка при проведении IPO и SPO. Встречи с инвесторами на площадке Московской биржи.

Новый продукт — отчет о торгах акциями:

  • Объем и структура торгов (по типам и географии инвесторов, внебиржевые торги, средние данные по отрасли),
  • Поведение инвесторов (покупки/продажи по типам и географии инвесторов, накопленная нетто-позиция, оборачиваемость по типам инвесторов),
  • Топ-10 брокеров (по нерезидентам, по российским инвесторам, по собственным оборотам

Дэвид Лопес (David Lopes), D.F. King & Orient Capital — «New Technology in IR».
Современные IR-технологии:

  • Виртуальные собрания акционеров,
  • IR-вебсайты,
  • IR apps, соцсети,
  • Годовые отчеты,
  • Вебкасты,
  • CRM для IR-службы.

Майкл Чойнаки (Michael Chojnacki), Closir — «Cutting Edge Technologies in Investor Relations».
Гипотеза о природе прогресса — имеются две составляющие: технология (делаем новое) и глобализация (копируем существующее). Новое в инвестиционной сфере:

  • Демократизация аналитики, торговли и доступа,
  • Новые технологии в привлечение капитала,
  • Новые технологии в retail investing,
  • Развитие рынков и поддерживающих систем.

Изменение внешней среды (запрет на оплату corporate access за счет комиссии по сделкам и снижение бюджетов / числа сотрудников в аналитических подразделениях инвестбанков) создаёт запрос на более активную работу IR-службы эмитента.


Также читайте:

BNY Mellon приглашает эмитентов принять участие в исследовании IR-практики 2015 года
Подразделение по депозитарным распискам BNY Mellon приглашает принять участие в традиционном исследовании IR-деятельности мировых компаний. Помимо актуальных вопросов по глобальной стратегии investor relations, работе с инвестиционным сообществом и привлечению целевых инвесторов, исследование этого года уделяет повышенное внимание корпоративному управлению и взаимоотношениям совета директоров с инвесторами.

Десять советов от канадских инвесторов и аналитиков
В своих ответах на вопросы IR Magazine канадские управляющие и аналитики высказали много пожеланий — что им нравится и не нравится в IR-деятельности компаний. Тим Хьюман (Tim Human) выбрал десять наиболее важных советов: читайте статью «Ten IR tips from investors and analysts in Canada» на сайте международного журнала IR Magazine.

Конкурс годовых отчетов с 40-летней историей
Сингапурский конкурс годовых отчетов — Best annual report award, — отличается завидной историей: он был учрежден еще в 1974 году. Сейчас награда «живет» внутри Singapore Corporate Awards, состоящих из пяти наград, включая Best investor relations award, Best chief financial officer. Рассказом о сингапурском конкурсе мы продолжаем серию статей о зарубежных конкурсах годовых отчетов.